时间: 2024-06-02 14:19:01 | 作者: 企业动态
这起总计“2美元”的矿山交易,引发了市场的关注。根据公告,LCML的核心资产为非洲赞比亚Lubambe铜矿(下称鲁班比铜矿)。本次交易若顺利完成,
成立于1997年,总部在北京,是一家集矿山工程建设、矿山运营管理、矿山设计与研发技术等业务为一体的综合性管理服务企业,现已从事矿山服务行业延伸至矿山资源开发。
根据此前发布的《鲁班比铜矿采选工程可行性研究》(下称可行性研究),鲁班比铜矿位于赞比亚铜带省孔科拉盆地,周边有金森达、谦比希等30多个铜矿。鲁班比矿的开采矿种为铜和钴,采矿许可证授予期为25年,矿权面积58平方公里,从2008年4月29日-2033年4月28日到期。
公告显示,截至2023年9月30日,鲁班比铜矿资源量(探明+控制+推断)为8660万吨,铜品位1.95%,酸溶铜0.35%。
但由于多方面原因,矿山一直无法达产。可行性研究显示,鲁班比铜矿于2013年开始开采,设计规模为250万吨/年,2019年矿石产量约169万吨,2020年约148万吨,2021年约146万吨,2022年约147万吨,2023年1-9月约87万吨。
在矿山长期未能达产的情况下,截至去年9月底,LCML净资产为-1515万美元。去年前三季度营收约为8957万美元,净亏损6032万美元;2022年营收为1.4亿美元,净亏损5832万美元。
根据审计报告,标的公司流动资产2571.41万美元,流动负债7627.64万美元,公司净资产为负,流动风险较高。
在标的公司资不抵债的情况下,金诚信的收购,实际上对该矿山未来表现的对赌。
金诚信则对该项目的前景表示乐观。此前公告显示,其曾负责鲁班比铜矿地下采矿南翼开拓和生产运营,工程类别属于矿山,合同约定工期为2023年6月1日-2026年6月30日。
金诚信表示,公司多年来为鲁班比铜矿提供矿山及采矿运营管理服务,对该矿山的资源和运营情况有一定的了解,根据可行性研究,项目的后续实施预计能取得较好效益,本次收购Lubambe铜矿符合公司“矿服+资源”的长期发展规划。
金诚信认为,鲁班比铜矿在采矿及选矿方案方面有改进空间,拟在收购后,以稳定、正常生产为前提,最大限度地考虑项目建设地的真实的情况,统筹设计、合理规划,对鲁班比铜矿的开采方案、选矿厂产能、选矿指标等方面做优化,力争尽早实现达产。
根据可行性研究,在矿山原设计规模下,考虑对对现有矿山进行一定的技改优化,初步估算项目爬坡期投资为1.14亿美元,维持运营投资1.9亿美元;生产期内平均现金成本为83.75美元/吨。
据金诚信估算,项目年均总利润为1688万美元,按照铜价8300美元/吨、排产期14年计算,以现有固定资产价值不减值前提下,项目税后财务净现值为8419.1万美元,税后财务内部收益率17.36%,税后投资回收期7.4年。
根据相关专项审计报告,金诚信将主要是通过经营和管理两方面改善矿山持续经营能力。
在经营方面,一方面进行采矿系统和设备的升级改造,优化矿山已有开拓系统工程布置,改进运输系统、回风系统、排水系统,改变采矿方法,提高资源利用率,降低矿石贫化率;另一方面,通过优化选矿生产的基本工艺和更新选矿设备,加强设备维护和维修,提高选矿系统的设备完好率和选矿系统的回收率,提升选矿生产效率和增加产量及销量。
管理方面,则计划通过加强内部管理,加强预算管理,做好内部各项费用支出和生产所带来的成本的控制,减少低效经营成本的开支等。
可行性研究显示,2023年铜价一直在高位运行,全年均价为 8774.39美元/吨。长期看,因资源开采品位下降、新发现的大型矿山少、矿业投资减少、后续复产与扩建产能逐渐走弱,预计铜供应偏紧,价格向好。
该报告预计,未来三年铜价均价为8956.09美元/吨,未来五年均价为7816.25美元/吨。
金诚信以矿服业务出身,目前是国内少数掌握自然崩落法的企业之一,该技术已运用于国内顶级规模的地下矿山普朗铜矿。金诚信的主要客户包括卡莫阿铜业、中国有色矿业、西部矿业、中国铝业集团、孔科拉铜业公司、紫金矿业、开磷集团等。
资源板块是金诚信正在打造的第二增长曲线年开始,先后收购或参股了贵州两岔河磷矿、刚果(金)的Dikulushi矿和Lonshi铜矿、哥伦比亚San Matias铜金银矿等。
2023年半年报显示,金诚信拥有两岔河矿业磷矿采矿权、Dikulushi和Lonshi铜矿采矿权及其周边七个探矿权,并参股加拿大Cordoba矿业。在2026年哥伦比亚San Matias铜金银矿投产后,其远景铜金属产能将达到8.1万吨,权益产能6.7万吨。
2023年前三季度,金诚信实现营业收入53.12亿元,同比增长37.08%,净利润7.1亿元,同比增长60.7%。
截至1月22日收盘,金诚信下跌3.1%,报收35.95元,市值为216亿元。